Осенью 2026 года Украина столкнулась с нехваткой бюджетных средств на текущие расходы, и на этом фоне Национальный банк оценил риски эмиссии гривны. О соответствующей оценке регулятора сообщило издание The Page, назвав такой механизм финансирования «финансированием последней надежды».
По данным издания, ресурсов на покрытие расходов не хватает, а поступления оказываются меньше, чем нужно. Когда традиционных источников — налогов, заимствований и помощи партнеров — недостаточно, возникает вопрос, откуда взять деньги, чтобы выплатить зарплаты, пенсии и другие обязательства.
Что такое эмиссия и почему это «последняя надежда»
Эмиссия — это выпуск в обращение новой гривны, которую центробанк фактически «печатает» под нужды государства. В отличие от обычного кредитования, эти деньги не обеспечены реальным ростом экономики или новыми товарами на полках, поэтому за них приходится платить дороже.
С начала полномасштабной войны НБУ сознательно избегал такого сценария: дефицит бюджета покрывали в основном за счет помощи ЕС, США и МВФ. Эмиссию оставляли как крайний резерв, ведь она сразу запускает цепочку удорожания.
Чем печать гривны грозит ценам и сбережениям
Когда в обращении становится больше денег, чем товаров и услуг, каждая гривна теряет покупательную способность. Это ускоряет инфляцию: продукты, топливо, коммуналка и лекарства дорожают быстрее, чем растут доходы людей.
Больше всего от этого теряют те, кто держит накопления в гривне. Наличные «под подушкой» и гривневые вклады с низкой ставкой обесцениваются, в то время как цены продолжают ползти вверх.
В оценке НБУ, на которую ссылается The Page, риск эмиссии в 2026 году рассматривается именно как «последняя надежда» — то есть шаг, которого регулятор старается избежать, чтобы не перекладывать проблемы бюджета на стоимость жизни украинцев.
Как защитить сбережения
В период ускорения инфляции больше всего теряют те, кто держит все сбережения наличными. Альтернативой могут быть гривневые депозиты со ставкой, покрывающей рост цен, или государственные военные ОВГЗ, доходность по которым привязана к официальным показателям. Впрочем, любое решение о собственных деньгах стоит принимать взвешенно, с учетом собственных рисков.
Ранее портал Знай сообщал, НБУ отозвал лицензию у "Интер Вей Капитал": долги клиентов не спишут.
Также наш портал информировал, даже деньги от государства могут оказаться под блокировкой: что потребует ПриватБанк.